2014年9月8日 星期一

短評:鄧小閑BLOG 系列

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好文共賞 

應該四五年前消失左0既BLOG 友留下好文, 共賞
(為免影響原文味道, 個人意見係最底)

乜太,天水圍家庭主婦,年介四十,二十年前在國內與香港丈夫結婚,96年移居香港,與現職保安員的丈夫及兩名兒子居於公屋。
一家重擔全靠丈夫的收入68百大元,兩名兒子正在求學階段,乜太為了減輕丈夫負擔,平日兼職家務助理,月入23千元。
第一階段
乜家生活樸素,雖入息微薄,每月還有點餘錢。為了積殼防飢,乜太決定做點穏健投資,把每月兼職所得的2千元用於購買《滙豐》:
乜太由01年開始以月供形式買入股份,至02年尾,乜太發現她在02年買到比01年更多的股份

 
2001
2002
 
91.25
85.25
 
263
282
投入資金
$24000
$24000







同期她留意到02年的每股盈利及股息都比01年為多(參照下表A1)
乜太知道此時《滙豐》有更高的投資價值,而未來的一兩年她仍會繼續買入
A1

 
2000
2001
2002
2003
2004
2005
收巿價
115.5
91.25
85.25
122.5
133
124.5
派息
3.3843
3.7344
4.1234
4.668
5.1348
5.6794
息率(%)
2.93
4.09
4.84
3.81
3.86
4.56
EPS
5.835    
4.5124    
5.1348    
6.4574    
9.1026    
10.503    
P/E
19.78
20.22
16.60
18.97
14.611
11.85

為怕股價大升,乜太決定放棄月供股票的計劃,改以孖展代替
第二階段(Part I)
她以持有的545股《滙豐》為抵押品,向股票行借了$69,000萬,再買入800股,孖展比率為60%
她没有擔心利息的問題,因為當時孖展利息只是4.5%,而股息卻有4.84%
而且她有1345股《滙豐》收息,但只需為800股付借貸利息。
乜太繼續每月清還2千元給股票行,約三年時間(05年尾)她把所有債務償還
下表可見乜太改變方法後的效益:


簡單月供股票    
配合孖展(乜太所用)     
時間
資金
12
12
累積股數
1114
1345
 
無負債
無負債(最後清還所有債務)     









第二階段 (Part II)
05年尾乜太又發覺《滙豐》的股價落後於股值(見表A1),決定再以孖展買入1200股,借貸約為15萬,孖展比率是47%(借貸除資產x 100% = 15/ 2545x巿價 x 100%)
股票行提供的孖展額是75%,以乜太個案而言,《滙豐》跌破$80就要補孖展。
若真的跌破$80,乜太預備補充一些款額,或出售一手《滙豐》,但她相信這個機會很微。
乜太不準備再每月清還孖展借貸,她已供了5年,感到有點疲倦,
她希望利用股票的自然增長,以戰養戰,最後得到所有股份,
05年孖展的息率大升,由4.5%升至8%,但她並不擔心,因為
她對《滙豐》有信心,股息將會不斷增長,而孖展利率只是波動,非增長。
叧方面,乜太有2545股《滙豐》收息,只需為1200股付息,
所以乜太相信即使停止投放資金,資產也可自我增值及減債,最後乜太完全擁有所有股份
其間若有需要一些金錢,她還可以從孖展戶口中提取應急,而無逼切出售股票
待續註:為方便計算,股票價格只取年終巿價為參考,相信「粗略的正確比精確的錯誤重要」。註 : 資料源自一位很受歡迎的投資Blog http://hk.myblog.yahoo.com/banking_mind

*****************
拿, 放諸現在, 乜太應該好唔掂, 因2008 年滙豐曾見3X 蚊, 乜太孖展已死, 千年道行一朝喪, 應該呢一刻收埋息都未夠番家鄉.

當年見到呢篇文, 如獲至寶. 而家大左睇番, 原來都係果D 招.

1. 借貸買入資產.

2. 利用利息收入去支付貸款部份利息, 甚至貸款部份, 以戰養戰.

3. 若利率上升, 因本身持有資產非借貸部份, 可以拎埋出黎COVER 利息. 表面不敗

4. 若股價大跌, 可出售部份倉位減低貨款金額保命.

呢種方法, 可放諸好多產品, 不止股票市場.

呢幾年個班細價樓收租初哥, 咪做緊同一樣0既野!?

1. 借貸, 因價格上升, 按上按再買 (股票按五成, 最盡已可借一倍. 數學GS 的問題)

2. 利用租金收入去COVER 還款部份, 以戰養戰. 現金流可以自用, 又可以還貸款部份.

3. 若利率上升, 加租, 又或有人講加息好少

4. 若樓價大跌, 賣樓套現? 用人工死頂?

其實兩者方法相同, 睇唔到有大智慧0既地方, 最大分別係資產升跌.
所謂指數, 升得快定慢大家有眼睇, 食完一水又一水係股定樓做到? 唔知點解會有人見樓價指數升得一點多D 就熱烈地彈琴....唔係下話??

當你兩球買入而家升到三百五十萬, 一球貸款, 月租一萬, 唔還息唔交費, 都要100 個月先還完, 係唔係慢左D? (仲係由兩球收幾千蚊租開始計喎), 如果樓價繼續升到六球, 咁就梗係WIN 哂, 不過, 又係資產升值咋喎! 關收租咩事?

牛皮到咁, 二十年貸款(快極都要十年八年啦下話?), 安心持有? 是否自欺欺人??? 你唔記得乜太故事嗎? 銀行三十年貸款條數唔會死錯人0既....

其實我已經以戰養戰左好幾年...幾年就還哂, 不用交管理費差餉地租經紀佣...

14 則留言:

  1. 多謝分享,讓我們記得鄧小閑的投資理念,我亦是從他處學會孖展的操作。

    可惜,記得鄧小閑的確在金融海潚中損失慘重,而且再沒有寫blog了,連今天yahoo blog的連結都消失了,這又提醒我們孖展的可怕,要駕馭不是易事。

    提一點,孖展跟樓按是有一處大分別,就是call loan的問題,股市大跌時,如果孖展水平太緊,證券商或銀行定必要求補倉,而樓市大跌的話,只要平日還款記錄良好,銀行call loan的情況多不會發生的。然而,你說得很對,未有經歷過大升大跌周期,在樓市光輝時積極借盡,這行為我亦有所保留,始終當事人未見過百業待興之環境,借得太盡,會很難番身。

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    1. 你應該未借過股票抵押, 不同一般街上一D 孖展玩法.
      銀行A 會兩星期SEND 一封信比你, 收夠三封先會強制賣股, 只係賣一部份, 唔係全賣. 六個星期好夠時間了.
      銀行B 一個月內還, 好似唔過太多只係收貴息. 大把時間沽部份倉位減低借貸水平.
      樓唔可以沽半間卦...
      股借極有限數, 樓條樓可以好大...

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    2. 我的確未有借過股票抵押,是到銀行傾條件的嗎?

      不過,你的意思不是股票抵押就不會被call loan,而是長一點通知期,相信這還是跟樓按不同穩當的級別吧。

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    3. 但當你負資產, 抬錢賣樓比CALL MARGIN 更慘...
      一定可以番番家鄉? 其間死守0既機會成本點計? 唔係次次咁好彩0既.

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  2. 同感止凡兄之言, 如果股票朝朝跌, 被人Margin Call都Call 到怕怕:(

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    1. 股票期權當然會CALL MARGIN, 咁樣借法等於賭命...而家講借錢買股, 非其衍生工具.

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  3. 請問能否多貼一些鄧小閑的舊文,因她的文章也不錯,謝謝。

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    1. 當然可以.
      我估好多人都期待佢出山...

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    2. 謝謝。她現在很少寫文章了,偶然在網上看到一、兩編舊文都幾精警,跟blog主有些似。

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  4. " 敢問版主邊間證券商或銀行孖展利息較廉宜呢?"

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    1. 唔係間間銀行有做.
      中銀, DBS, 中信都有做, 息要4.XX 至5 不等, 其他P+不考慮.
      證券行無用開, 唔知...證券行我只用黎買賣咋

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  5. 講真,好景既時候做到幾成功又如何,最重要捱唔捱得到不景氣既時候。
    我之前都寫左篇文章,"http://chungyin50.blogspot.hk/2014/04/blog-post_13.html?m=0,能夠成功捱過一次既經濟瀟條才算一個真正成功既投資者" 唔識點copy條link落黎,就講緊呢樣野。

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  6. 這兩天股災, 突然想起鄧小閑, 上YAHOO搵就搵到依到,
    當年我好鍾意佢個BLOG, 真係如獲至寶, 我重將佢個BLOG BACK UP 再PRINT OUT出一本書........
    真係不敢想像當時的自己.........個陣就開始買匯豐, 輸過亦唔少...
    不過今天再看鄧小閑寫的東西, 都比較一般BLOGGER 好

    DICK

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    1. 佢貫徹始終, 因為佢從來無諗過用個blog 來搵錢.
      不過, 如果真係有乜太, 今日hkb 得五十幾蚊, 佢應該輸死左.

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各位每個留言,係我繼續9UP動力,必覆。

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